要闻速览

1、【监管层明令券商排查配资风险、规范外部接入】（21世纪经济报道）

2、【首批科创板企业有望在3月份申报，数量约为30家左右】（一财）

3、【菏泽成武县：农民进城买首套房每平补300元，房贷利率9折】（澎湃）

4、【政府部门被勒索病毒攻击，要求支付数字货币】据宜昌市夷陵区人民政府官网消息，国家网络与信息安全信息通报中心监测发现，今年3月11日起，境外某黑客组织对我国有关政府部门开展勒索病毒邮件攻击。通过浏览器登录攻击者的数字货币支付窗口，要求受害用户缴纳赎金。（新浪）

5、【浙江今年底前取消长三角区域高速公路省界主线收费站】3月13日，浙江省交通运输厅发布消息称，2019年底前，浙江省与上海、江苏、安徽之间的省界主线收费站将会被取消，2020年6月前，浙江所有省界主线收费站将被取消，实现与所有周边省(市)高速公路联网运营。

6、【美国互联网巨头谷歌在全球多地发生了产品服务中断的现象】美国互联网巨头谷歌在全球多地发生了产品服务中断的现象，涉及到了Gmail、在线存储Drive、谷歌地图、YouTube视频网站等产品。（腾讯）

7、【知情人士：苹果打算周五前与好莱坞完成签约交易】苹果将于3月25日举行发布会，在推出流媒体服务之前，苹果需要与好莱坞完成签约。据知情人士透露，苹果公司正在竞购各种电影和电视节目的版权，以便能将它们与自己打造的原创视频一起提供给用户。它还准备在本周五的最后期限之前与好莱坞完成交易。（格隆汇）

宏观经济

1、【银保监会：鼓励银行发行小微企业专项金融债】加强对“两控”目标的监测和指导。合理控制小微企业贷款资产质量水平和贷款综合成本。力争将普惠型小微企业贷款不良率控制在不高于各项贷款不良率3个百分点以内。

●点评：可以看出，现在管理层采用的都是滴灌策略，让资金定向流到该去的地方。但是小微企业太容易让银行产生坏账，这对银行也是个考验。

2、【菏泽成武县：农民进城买首套房每平补300元，房贷利率9折】（澎湃）

●点评：好久没看到买房补贴的消息了，看来房子是真难卖了。

金融市场

1、【监管层明令券商排查配资风险、规范外部接入】（21世纪经济报道）

●点评：很多人把周三下跌归结于这个消息。其实，排查配资的会议是上周开的。周三的调整，更大的原因或来自上涨过快后的获利盘回吐。后续要看指数能否快速反包，反包意味着做多情绪仍在，否则短线就要震荡下了，甚至不排除回补2800点附近的缺口。

2、【上证50与创业板指比值创8个月新低】该比值在1月31日曾创下2013年5月（含）以来的最高水平2.02。但春节以后，创业板逐渐成为上涨领头羊，截至3月12日年内涨幅已达41.82%，而上证50的涨幅为18.61%。（中国证券报）

●点评：上证50/创业板指的比值越高，说明创业板指越被低估，未来上行空间越大；比值越低，说明创业板指的估值已明显上行，有潜在调整可能。如果要让比值恢复，要么上证50补涨，要么创业板回调。

3、【养猪概念股多股跌停，机构席位抛售为主】养猪概念股未能延续强势，温氏股份、新希望、正邦科技(002157)、金新农(002548)等跌停。盘后数据显示，新希望遭三机构席位卖出1.8亿元，获一家机构席位买入1.12亿元；天邦股份(002124)遭一家机构席位卖出5339万元，获一家机构席位买入1989万元；正邦科技遭一家机构席位卖出6438万元。

●点评：现在各大猪企的头均市值都高于5000元，而腾讯的用户人均市值只有3000元。到底是猪真那么值钱，还是机构疯了？

4、【股市再迎长期增量资金！万亿年金争夺战打响，保险基金银行券商拼业绩、拼资源】截至目前，中央国家机关事业单位和9个省市自治区已经完成职业年金受托人招标，预期大部分省市自治区将在今年二季度末完成职业年金受托人选择，同时今年底前职业年金运营系统准备完成。

●点评：职业年金也算大客户了，肯定各路投资机构疯抢。据预测，职业年金基金五年后规模有望破万亿，其推进还有望推动目前规模1.4万亿的企业年金走出增长瓶颈，一个逾2万亿元的年金大市场正在成形。

5、【首批科创板上市辅导企业亮相，辅导期超短】杭州启明医疗、哈尔滨新光光电——在浙江证监局、黑龙江证监局今天（3月13日）分别发布的上市辅导企业基本情况公示文件中，这两家公司明确将备战科创板上市，成为市场首批。（Wind）

●点评：此次披露的文件中出现了一个特别之处：超短辅导期。如杭州启明医疗的辅导期大致为今年3月至4月。而在杭州先临三维公示的辅导情况中，其辅导期预计为今年的2月至4月。有投行人士表示，一般企业辅导备案需要一年左右才能完成验收，辅导验收后再递交首发申请。上述案例中，一两个月的辅导期，可能是主要针对科创板企业。

6、【上交所拟放宽城投借新还旧门槛，或为隐性债务风险化解助力】知情人士透露，上交所对地方融资平台发行公司债的审核条件有所放松，对于用于借新还旧的发债申请，可以不受政府收入占比50%的上限限制，并滚动发行。交易所同时要求募集资金用途仅限用于偿还交易所公司债。

●点评：无论是企业债还是地方债都会有相当的比例是借新还旧的，如果卡的太严，容易造成不必要的违约，18年很多企业债违约都是这种原因，适度放开还是有必要的；不过一个地方的发债规模都是有规定的，一般不容易突破。

产经观察

1、【PPP监管新老划断！财政部明确付费5%红线等新规仅适用于新项目】《意见》印发之日起，财政部门将不再受理财政支出责任占比超过5%地区新的政府付费项目入库申请

●点评：主要还是现在财政压力有点大。财政部金融司有关负责人称，限制这些地区新上政府付费项目，可防止中长期财政支出压力过快增长，而且有助于发挥社会资本的专业优势，充分挖掘PPP项目的潜在市场价值，提高市场化运营水平。

2、【中国家电及消费电子博览会即将召开 ，8K QLED电视受关注】中国家电及消费电子博览会(AWE2019)将于3月14日至17日在上海举行，届时国内外家电厂商将携带自家重磅级产品亮相现场。作为全球最大的电视生厂商，三星有望展出旗下QLED 8K电视新品。目前QLED技术主要是应用于电视等液晶屏市场，正引领高端电视行业的新风向。（证券时报）

●点评：QLED其实是一种新类型的LED电视，使用量子点技术来提高关键图像显示效果的性能。2018 年，QLED 与OLED 之间的竞争很激烈，兴业证券(601377)报告中谈到2018 年全球 QLED 电视销售为 268 万台，超过了 OLED 电视的 251 万台。

3、【人工耳蜗企业筹备登陆科创板】浙江诺尔康神经电子股份有限公司总经理李楚近日表示，去年年底，公司就计划赴港IPO。作为一家生物医药企业，专利技术是公司的一个优势，科创板新政出台之后，综合权衡之下觉得上科创板更适合。

●点评：随着公司筹备登陆科创板，相关参股公司受关注。海越能源通过浙江华睿睿银创投参股诺尔康。浙江医药(600216)通过杭州九康投资间接参股。

4、【环保督察与安全检查叠加，中小矿或加速出清】据应急管理部网站消息，针对当前金属非金属矿山暴露出的突出问题，应急管理部决定于3月至4月份，开展金属非金属地下矿山专项执法行动。应急管理部将派出6个执法指导组，对20个省级地区的重点地下矿山专项执法行动进行抽查指导。

●点评：硅铁以及与其关联度较大的小金属镁这些行业地下产能会比较多，如果整治计划比较严格会对产能影响较大，而正规龙头企业就会获益如鄂尔多斯(600295)、君正集团(601216)以及云海金属(002182)等。

5、【迫于成本压力，硅酮胶商发第二轮涨价函】继2月底硅酮胶企业发布涨价函之后，仅隔半月，部分硅酮胶企业再发涨价函。相关企业表示，有机硅原材料价格持续上涨且货源紧张，导致产品生成成本持续上涨，迫于压力，上调价格，涨幅在5%左右。

●点评：随着旺季的到来，终端需求旺盛也给硅酮胶企业上调价格提供了空间，相关上市公司回天新材(300041)、硅宝科技(300019)等。

6、【华为自研操作系统已就绪，减少对谷歌和微软依赖】据报道，在问及华为是否考虑构建自己的操作系统，以便减少在智能手机领域和个人电脑领域对谷歌和微软的依赖时，华为消费者业务CEO余承东亲承，“我们已经准备好了自己的操作系统，这是我们的Plan B”。

●点评：信息终端操作系统不可或缺。PC时代成就了微软，移动互联时代成就了苹果和谷歌，他们目前也是目前操作系统的主流生态。能和主流生态合作最好，如果万一受制，国产操作系统必须有后手。相关概念股主要有诚迈科技、中科创达(300496)等。

7、【欧洲市场单晶组件供货紧张 一线光伏企业接单到“手软”】根据近期调研，晶科、晶澳、天合光能、隆基乐叶等国内一线光伏组件企业上半年订单几乎已经排满，部分企业的产能已经排至三季度甚至四季度初。同时，据了解，当前欧洲光伏市场单晶组件供货较为紧张，部分2018年底签订的单晶光伏组件供货合同在2019年初需要签订补充协议才能拿到优先供货权。

●点评：在这波由海外市场主导的需求中，一线光伏组件企业接订单接到“手软”，特别是单晶电池片厂商受益颇多。进入2019年，在世界范围内掀起了一波“弃煤”热潮。A股公司中，中来股份(300393)已成为全球最大的N型单晶双面太阳能电池企业。拓日新能(002218)拥有较为完整的光伏产业链。隆基股份(601012)为我国光伏单晶组件龙头企业。

公司要闻

1、【8连板的安控科技(300370)收关注函】要求核实公司以及参股公司相关业务是否与边缘计算概念有关，并详细说明相关1、业务的开展情况。

●点评：还记得3月5日银之杰(300085)九天翻倍，也收到了关注函，但随后几天银之杰股价继续飙升。如果安控科技接到关注函后还能上涨，表明短期游资做多情绪仍在。

2、【中国人寿(601628)：1-2月累计原保险保费收入约为人民币1892亿元】

●点评：比18年增长了22.4%，目前来看保险行业今年全面回暖。

3、【中国联通(600050)：2018年全年净利润40.8亿元人民币，市场预估36.2亿元人民币】

●点评:业绩超预期，不过联通这波上涨主要是沾上了5G的概念得到大游资炒作。此外，16年炒作国企混改时，联通也得到了游资光顾。

4、【中石化副总经理：中石化销售公司混改工作基本完成，下一步将择机进行IPO】（央广网）

●点评：好几年前就嚷嚷着要上市。中石化销售公司主要两大业务，分别是油品业务和非油品业务。油品近年来受市场饱和、竞争加剧影响，销量一般；非油品业务受到混合制改革的正面影响，在引入腾讯、复星、顺丰等民间资本后扩张加速，最近几年保持了较快增速。

5、【人民网(603000)：子公司及投资企业目前均无科创板上市计划】未来能否在科创板上市尚存在重大不确定性。近期公司股价及交易量增幅较大，换手率及成交额较高，公司市盈率显著高于行业市盈率水平。

●点评：人民网周三已经创历史天量，且量能明显高于前几天，这种技术形态往往是见大顶信号。原理是高位且超级天量，意味着看好该股的做多资金大概率都进来了。除非后续找到更多的人接盘（很难），否则由于供大于求，股价容易出现下跌。

6、【三七互娱：控股股东、实控人之一吴绪顺于3月12日将1%股份换购MSCI中国ETF基金】

●点评：现在都流行这么减持，这样可以平滑股价波动。

7、【比亚迪(002594)暂停广州电动汽车工厂的生产】（日经新闻）

●点评：预计从3月到5月停产三个月。此前电动汽车补贴下调约50%，导致电动汽车订单下降，迫使工厂关闭。

8、【台基股份(300046)筹划非公开发行股票事项】募集资金拟用于“新型高功率半导体器件产业升级项目”。

●点评：半导体是近期市场热点，定增搞热门项目是13-15年做市值的常见套路，但还是希望公司能实在做事。

9、【东阿阿胶(000423)：18年实现营业收入73.38亿元，较上年减少0.46个百分点，归属于上市公司股东的净利润20.85亿元，同比增加1.98%，拟10派10元】

●点评：东阿阿胶产品年年提价，但是份额越来越低。

10、【电广传媒(000917)：参股的天味食品首发过会，达晨系旗下尚有6家在等待证监会审核】电广传媒公告称，公司参股的创投项目四川天味食品集团股份有限公司首发获通过。

●点评：公司控股子公司达晨创智及其管理的创投基金--天津达晨和天津达晨盛世分别持有四川天味食品集团股份有限公司180万股、867万股和753万股，分别占该公司发行前总股本的0.48%、2.33%和2.03%。达晨创投还是正宗的一线创投公司。

END.

对我们来说，投资就是出去赌马。我们要找的是一匹获胜几率是二分之一，赔率是一赔三的马。你要找的是标错赔率的赌局。你必须有足够的知识，才能知道赌局的赔率是不是标错了。这就是价值投资。

——查理·芒格

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